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  • 解盘年中经济系列报道丨肖立晟:下半年人民币汇率贬值空间有限
  • 2019-08-18 18:30:24 来源:永乐已波网
  • 黄奇帆寄语高金毕业生:金融从业者需要用知识去创造价值、用劳动去赢得客户、用调查分析去规避风险,必须沉心静气下真功夫、苦功夫。他希望同学们守住本心、不忘初心,自觉肩负起新时代赋予金融人的重大使命,坚守学习金融、投身金融的初心,坚守献身事业、回报社会的理想,为中国金融改革发展铺路架桥,为国家经济建设添砖加瓦。(完)

    编者按:主题为“年味”的澎湃第三届寒暑假征稿活动已于2月24日正式截稿,假期中我们收到了不少小画家、小作家们的作品。孩子们用文字、图像、视频,展示了他们眼中丰富多彩的“年味”,接下来作品会陆续刊登。请投稿的小朋友和家长们持续关注我们栏目,接下来还有优秀作品投票和特级教师点评、指导讲座在等着你们。

    广州长隆野生动物园世界同时有小学生票、中学生票和大学生票,价格略高于儿童票,低于成人票。长隆旅游官方售票系统截图

    当前来看,下半年美元指数上涨是大概率事件。原因在于美国通胀上行速度比欧洲快,美联储货币政策紧缩力度也要比欧洲大。如果整体通胀继续上行,下一阶段利率上行引发的汇率升值还会持续下去。所以从今年下半年来看,因同时受充分就业以及特朗普税改政策的双重冲击,美国经济还会继续增长和扩展,且目前经济在一定程度上已经过热。在这种情况下,货币政策收紧的力度会超过预期,对资本流动的吸引力会上升。所以,下一阶段美元指数会进一步上升,对人民币汇率形成一定压力。

    答案是肯定的。第一,中国依然有较多的贸易盈余。数据显示,我国每个月有200亿美元-400亿美元的贸易盈余,可以支持国内的美元供给。在这种情况下,人民币汇率难以出现大幅度的贬值。央行在关键时点也会释放信号稳定市场信心,人民币贬值的空间有限。

    【中国经济时报--中国经济新闻网http://www.cet.com.cn】

    今年以来,人民币汇率波幅增大,双向波动特征明显。尤其是6月中旬出现加速贬值以来,市场对人民币贬值的原因有诸多猜测。人民币跌势原因何在?2018年下半年人民币汇率走势如何?汇改的步伐是否会加快?汇改的方向又将是什么?为了回答上述问题,中国经济时报记者专访了中国社会科学院世界经济与政治研究所国际金融室主任肖立晟。

    张速说,自2000年起推广太极健身气功18年来,我本身就是最大的受益者。健身气功简单易学,呼吸吐纳,通过调息、调身、调心,对于压力造成的系列疾病有立竿见影的效果,受益人群包括大中小学的老师和学生、白领阶层、中老年人。希望通过这次活动培养出更多的优秀教练,帮助更多的人建立健康的生活方式,免除病痛,享受人生。

    欧洲经济也存在一定的不确定性。今年年初,业界对欧洲经济形势较为看好,认为今年其可能会退出QE甚至可能加息,但到了3、4月份,欧洲经济发展不及预期,整体加息预期下降。前不久,欧央行宣布今年暂不加息,要到2019年下半年才能确定是否加息。在此背景下,货币政策开始分化,美元指数开始新一轮上涨,这使得人民币汇率波动更加剧烈。美欧货币政策的分化会影响新兴市场资本流动,未来人民币波动将会相对剧烈。

    中新网呼和浩特10月26日电 (记者 李爱平)内蒙古自治区政府网26日通报,日前,内蒙古成功发行政府债券29亿多元。

    至于汇率改革的方向,应该向浮动汇率制度改革。

    “注意文明行车”“不要疲劳驾驶”“路上注意安全”“祝您一路顺风”……上海市交通委执法总队为车队成员送行,感谢他们为上海城市建设所做的贡献,并送上行车提示,预祝他们一路平安。

    从结构性改革的角度来看,汇率本身是一种价格,其一方面反映了国内外商品价格的比值,另一方面也反映了国内贸易品和非贸易品的相对价格。一个更有弹性的汇率,将有利于经济结构的调整,避免再度出现2005年—2008年的外部失衡现象。

    通州区商务委相关负责人介绍,去年开展了早餐示范工程试点工作,对一些正规饭店提供政府财政补贴,鼓励其增加早餐项目;去年下半年开始更换新型早餐车,餐车上有二维码,可扫码微信付款。目前一些地铁附近和重要街道已经更换完毕,今年还将更换80多辆,达到90%左右的覆盖率。

    9月29日,刘国梁在比赛现场观看比赛。 新华社记者刘坤摄

    创新科技:“内地创科环境非常适合香港青年”

    中国经济时报:当前,人民币跟随美元双向波动的特征明显,预计短期人民币汇率双向波动将加剧,您认为汇率是否会持续贬值?

    波音首席执行官丹尼斯·米伦伯格回应时表示,此次航展不会涉及订单,而是为波音公司本身提供机会,去重新向客户和供应商保证,波音正在取得进展,让737MAX复飞。“在安全的时候,重新让它回来”,米伦伯格认为,“这是目前最重要的事情”。

    中国银行保险监督管理委员会有关部门负责人就《银行业金融机构联合授信管理办法(试行)》及开展试点工作答记者问

    互联网改变了游戏规则,因为拥有智能设备的每个人都可以点对点(P2P)直接交易,无需任何中介。有一个老笑话,在互联网上,没有人知道你是一条狗。现实情况是,谷歌、政府或黑客都知道你不是一条狗,它们可以监控你在网络上的一举一动。

    国务院督查组高度重视“北京开往武汉高铁供应盒饭发霉”一事。连日来,国务院第五督查组先后到京铁列车服务有限公司、12306客户服务中心、北京西站等地进行实地督查,并与铁路总公司部门负责人进行座谈,力促问题解决。

    但是,中国经济基本面并不支持人民币汇率持续贬值。作为同时存在贸易盈余和资本管制的追赶型国家,中国只要不出现系统性金融危机,汇率持续贬值的概率非常小。因为只要有贸易盈余,外汇市场的美元就会供过于求。短期资本流动只是资产配置的扰动项,主要和利差、预期联系紧密,并不会形成趋势性的持久冲击。

    第一,美欧货币政策分化,美元指数升值预期显著上升。6月,美联储上调联邦基准利率25bps至1.75%-2.0%,为本年度第二次加息,同时暗示2018年还会加息两次。加息节奏超预期,促使美元升值。与此同时,欧洲央行决定维持三大基准利率不变,将保持利率不变至少至2019年夏天,低于市场预期。欧美“鹰鸽”对比鲜明,美元指数升值预期开始发酵。

    反过来看,人民币自身还有没有支点?

    经济基本面稳定汇率不会持续贬值

    电子商务案件包括网络购物合同纠纷、网络购物产品责任纠纷、网络服务合同纠纷三类。数据显示,2018年杭州互联网法院共受理上述三类案件2099件。杭州互联网法院副院长倪德锋表示,虽然收案量绝对值仍较大,但月均收案数及该类案件占全院案件的比例呈现下降趋势。

    今年下半年,中国货币政策还有进一步宽松的空间。首先,当前M2和社融数据较快下滑,说明金融体系对实体经济的融资和提供资金的能力开始下降。其次,整个金融部门收缩的速度过快。过去金融对GDP的贡献约为10%,现在已经不到5%。金融业收缩过快不利于金融增长和金融稳定,难以为宏观经济提供足够的融资渠道和货币供给。所以,货币政策还有进一步宽松的空间,人民币汇率会承受一定的压力。

    是否是好时机要看外汇市场供求状况。

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    至于汇改的步伐究竟是否会加快?

    下半年汇率贬值空间有限

    前天下午,这个谜团在湖北省福彩中心兑奖处揭开了:大奖得主胡先生(化姓)当天分两次买了同一组号码,中得了这个超级大奖,高达1266万元。

    中国经济时报:在汇率波动加剧的背景下,人民币汇率政策框架是否有变化?汇率制度和形成机制是否会有新的改革?汇率制度改革的步伐是否会加快?汇改的方向是什么?

    遭遇“套路”,无奈放弃转网

    三大因素导致人民币汇率贬值

    中国风景园林学会副理事长兼秘书长、原北京园林局副局长刘秀晨坦言,回顾北京种植杨树的历史,是一个不断筛选及优化的过程。

    在一家专门为企业培训网店店主的电商机构摊位前,不时有求职者驻足问询,且多为应届毕业生。据这家培训机构的招聘经理高小姐介绍,近年来网上店铺的逐步正规使得网购早已成为人们的日常。每年,网上店铺呈现出大幅度增加趋势,譬如一些大公司旗下有几十家甚至上百家网络店铺,相对来说,专业网店管理人士则缺口较大。

    目前的汇率机制中,一篮子货币权重较大。同时参考收盘价和篮子货币,容易让人民币汇率和一篮子货币之间形成一个顺周期。当美元指数上涨时,市场情绪会倾向于抛售人民币,导致人民币汇率受到贬值压力,同时对第二天的中间价造成贬值压力,诱发进一步贬值的市场情绪。

    订单培养模式就是一种机制创新。该模式立足实用性和针对性,突出民族化、本土化、专业化导向,破解了基层人才长期引不进留不住的突出难题,得到了地方党委政府、行业主管部门、学生家庭、水利院校等各个方面的充分认可和广泛好评。

    因此,当前汇改的一个重要方向,就是降低篮子货币的权重,如果权重降到零,人民币就会完全由市场供需决定。在汇率形成机制中减少篮子货币的比重,也有助于降低美元指数的影响力,增强货币政策独立性。

    王光和,男,1955年4月生,汉族,山东淄博人,大学学历,1978年8月参加工作,1984年12月加入中国共产党。曾任省环保科研所副所长、工程师,省环保局计划财务处副处长、处长,省环保局总工程师等职。2000年9月任省环境保护局党组成员、副局长,2011年5月任省环境保护厅党组副书记、副厅长,2014年3月任省环境保护厅巡视员,2015年7月退休。

    其次,就是与中国经济形势密切相关。我们判断,中国下一阶段货币政策在流动性方面会继续放松。今年上半年人民币汇率贬值,重要的时间节点并不是中美贸易摩擦引发的,其只是助推了人民币贬值,真正的时间节点分别是4月17日和6月19日,央行和国务院释放的两次降准信号。当天,收盘价相对于中间价均处于大幅贬值。由此来看,是货币政策的分化真正推动了人民币汇率的贬值。

    五、市、区住房保障部门对违规转租、转借家庭的处理决定,包括家庭信息、处理依据和处理结果等,应在公租房小区宣传栏并通过政府官方网站或媒体公布,加强社会监督。市住房保障部门将有关信息同时抄送相关部门,按照有关规定对违规家庭实施联合惩戒。

    肖立晟:对于下半年人民币汇率走势,短期来看,建议参考以下几个指标。

    但诗人对自己诗的理解,又是演员和主持人不能比拟的,“因为他们的诠释才是最准确的,每一处空白、停顿都是有他的道理的。”

    在与房地产相关的经济失衡有所缓和后,标普全球评级(以下简称“S&P”)将新西兰的经济风险趋势从“稳定”调整为“积极”。

    ——访中国社会科学院世界经济与政治研究所国际金融研究室主任肖立晟

    ■中国经济时报记者王小霞

    又是一年冬季退伍时。11月30日,武警广西总队桂林支队各基层中队举行退役宣布命令大会,35名服役期满的老兵正式点名退出现役。退伍仪式上,相处多年的战友给退伍老兵卸下军衔、领花、胸标,军装上唯有醒目的国防服役章挂在胸旁。卸下军衔的这一刻,这些在绿色营盘打磨得无比坚韧的老兵,也忍不住泪流满面。

    第二,中美贸易摩擦导致全球避险情绪上升,资本加速流出新兴经济体。从全球资金流向数据来看,5-6月全球跨境资本从新兴经济体净流入美国。根据EPFR数据,4月流入美国的股票基金资金净流量和债券基金资金净流量分别为-15亿美元和192亿美元,5月分别为261.1亿美元和53.8亿美元。截至6月20日,这两个数据分别为138.5亿美元和12.5亿美元。新兴市场国家形势则相反,4月流入新兴市场国家的股票基金资金净流量和债券基金资金净流量分别为117.7亿美元和17.3亿美元,5月分别为-21.5亿美元和-61.3亿美元。截至6月20日,这两个数据分别为-67.5亿美元和-51.2亿美元。

    最终,被告人翟书玲犯强迫交易罪、寻衅滋事罪数罪并罚,被判处有期徒刑1年9个月,罚金1.5万元,其他两名被告人也分别被判处有期徒刑两年两个月、1年5个月,均处罚金,并判令违法所得退赔被害人。

    首先,是美元指数。美元指数反映了很多信息,一方面说明美国和欧洲之间经济的相对强弱,另一方面也反映了资本流动是从发达国家流向新兴市场,还是从新兴市场流向发达国家。当美元指数较强时,资本一般是流向美国,届时新兴市场的货币就会走弱。人民币作为新兴市场国家的货币就会承压。

    从央行角度来看,对汇率机制的改革已经作好了充分的准备。目前在外汇市场上,央行已经在慢慢减少干预,不再以压低汇率或是单向的稳定汇率作为目标,而让汇率自身发挥价格调节作用,这是央行当前的态度。

    解盘年中经济问道(3)

    第三,央行相对宽松的货币政策进一步增加人民币汇率贬值压力。2018年,在整体平稳的宏观经济形势下,我国金融监管力度显著加强,非标融资大幅收缩。5月新增社会融资规模腰斩,同比下降3023亿元。6月24日,为了降低小微企业融资成本,央行实施定向降准,释放7000亿元流动性。结构性宽松的货币政策一方面对冲了强监管的信用收缩,另一方面也增加了人民币汇率的贬值压力。

    城市的发展,离不开各个层次的人才和劳动者,相应的,城市为他们提供的公共服务,包括住房服务,也应该是多层次性、人性化的。建租赁性质的集体宿舍,是瞄准那些普通劳动者的居住需求,其实亦是在为整个城市的居住尊严托底。衡量一个城市的居住质量,恰恰就要看那些底层劳动者的居住状况。城市发展需要他们,在居住尊严的保障上,也决不能将他们排除在外。

    放大“大孵化器”效应

    该负责人说,将通过立法落实业主、物业服务企业和政府部门的责任。同时,为促进形成业主共同决定,拟研究默认表决制度,探索制定所有权人在一定期限内不表态就视其为同意的规定。

    从市场的角度来看,汇率的弹性增强可以降低短期资本的冲击。因为汇率弹性增加意味着单边汇率贬值预期变少,以套利为主的资本流动也会随之下降,对于稳定流动性的供给是一个积极的信号。因此,增加短期汇率双向波动从政府和市场来看,都是可以承受,也是愿意承受的。

    在美国发布会现场,亚利桑那大学的天体物理学家Dan Marrone介绍称,在2017年,EHT项目组花了七天时间收集了研究所需的所有数据,共记五千万亿字节(即5PB,1PB=1024TB)。五千万亿字节是一个相当庞大的数据,Marrone解释道,这相当于长度为5000年的MP3文件,或者“四万人一生中的全部自拍数据”。

    相比过去,目前外汇市场有一个很明显的特征:即外汇占款和外汇储备波动非常小。这一方面说明央行的干预比较小;另一方面也说明,短期资本的冲击也比较小。外汇市场处于自主平衡的状态。在自主平衡的状态下,供给和需求基本一致,汇率改革阻力和压力会更小一些。

    对于中美贸易摩擦,从当前中美双方的举动来看,都存在不可预测,对汇率的影响可能会比较持久。而欧洲和美国经济形势也存在一定的不确定性。美国经济形势近年来有一定反复,特别是通胀上行猛烈,整体失业率下降、劳动力市场接近或已经处于充分就业状态,全年加息的节奏与年初相比,预计加息从三次上升为四次。

    如何判断下半年人民币汇率会贬值多少?由于中国同时面临美联储加息冲击和中美贸易摩擦冲击,此时参考东亚其他和中国处在同一产业链上的国家货币走势,会比较有借鉴意义,例如韩元或马来西亚林吉特。

    李新说,国民党里头,说真话的空间,被压缩到找不到了,他会捍卫国民党内说真话的声音不会被排挤。国民党在这些年来,年轻人都流失掉了。他会以生命,捍卫年轻人的出路,不要被排挤。

    上周夺冠的“玻璃姐”波琳娜此次将演唱中俄两国人民都耳熟能详的经典名曲《喀秋莎》。为了庆祝中国新年,此次登台的波琳娜还穿上一袭中国红礼服长裙,更邀请中国男声合唱团共同演绎,末了还用中文唱出最后段落,力量感爆棚的演唱唤起了跨越时代的记忆点。

    表面来看,我们外有中美贸易摩擦,内有结构性去杠杆,可能时机并不好。但是,经济发展过程中,无论是内部还是外部,每一年都会面临新的挑战。

    肖立晟:从经济数据来看,近期人民币汇率贬值的主要原因如下。

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    据了解,雄安新区地下水超采治理措施是:加快南水北调配套工程建设,替代城市地下水超采量;通过调整种植结构,发展喷灌、微灌等最先进的高效节水灌溉技术等,解决农村地下水超采问题。

    此外,随着5G室内数字系统应用场景多样化,未来的5G车站除了可以满足大量人群场景下的高速上网、随时随地移动支付的需求外,还可以支持4K高清视频通话体验、超高清多路视频回传等业务,为旅客带来更美好的出行体验。

    其次,有利于国内经济结构的调整。

    货币当局希望人民币汇率弹性更大一些。一方面,可以化解外部冲击,如货币冲击、美联储加息引发的金融市场动荡以及资本流动,在一定程度上都可以通过汇率的波动来化解。另一方面,因中美贸易摩擦引发的经济不确定性,增强汇率弹性也可以有效对冲不利影响。

    中国经济自改革开放以来的高速增长在很大程度上是借助人口红利实现的,但当前面对生育率下降和人口老龄化等问题,人口增长率急剧下降。劳动投入增长率从1985~2007年的1.50%下降至2013~2017年的0.397%。白皮书预计,未来劳动投入增长率会进一步下降,2018~2022年为0.048%。另外,全要素生产率对经济的贡献率不断提高,是企业技术进步与配置效率提升的综合反映。只有当TFP增长率超过要素投入带来的增长时,才能提高TFP贡献率,而且TFP贡献率被视为测量内生增长贡献水平的指标。

    反过来,很多时候经济运行出现的不稳定状况,多少都与改革的迟缓有关。中国经济结构性改革的大方向是扩张服务业、发展高端制造业。人民币汇率本身又和这些结构性改革密切相关,如果汇改难以推动,经济结构性改革的阻力也会变大。

    这一做法经社交媒体传播后,引发热议。有网友表示赞同,称部分离婚夫妻只是在气头上,一时冲动才到民政局离婚,等气消了就不想离婚了。

    “绝妙啊!”

    但是,晚上睡觉时情况就大为不同了。这时,大脑的很多细胞已进入“休息”状态,外界很多强刺激信号已经无法传入大脑,协调和适应的功能也大为下降。于是,身体内部潜伏病变的异常信号,便可以使大脑相应部位的细胞活跃起来。此时,恶梦便应运而生了。因为有些恶梦的场景,与体内的潜伏病变有一些关系,所以就可能成为疾病的预兆。

    从民众爱点外卖的地区来看,墨尔本CBD、还有几个墨尔本郊区——东墨尔本、Carlton、Brunswick 和Southbank,成为了订购外卖最多的地点。同时,维州的冲浪海岸(surf coast)和Geelong成为外卖订购数量增长最快的地区。

    同时,逐步增加收盘价的比重,增加市场供求的力量,可以让市场压力更快释放,等到央行最终放开汇率时,造成的影响会更小一些。

    今年以来,人民币汇率涨跌互现,波动加大。日前发布的央行二季度货币政策执行报告强调,在保持汇率弹性的同时,要坚持底线思维,必要时通过宏观审慎政策对外汇供求实行逆周期调节,以维护外汇市场平稳运行。如何正确看待人民币汇率波动?如何进一步推进汇率市场化改革?如何更好加强外汇市场预期引导?经济日报特邀交通银行首席经济学家连平作出相关解读,敬请关注。

    汇改的方向是浮动汇率

    最终,16名船员被杀害,6人失踪。

    从外汇市场的角度来看,当然希望越快越好。但从整体宏观经济形势来看,决策部门可能会有一些担忧,特别是在中美贸易摩擦加剧的情况下,出现了一定的资本外逃。个人认为,当前外汇市场建设步伐加快了很多,不管是市场准入还是外汇市场的产品,都比过去丰富了很多,表明货币当局依然有推动人民币汇率形成机制改革的决心和意愿。

    李维光哄骗小芳说,女婴的身体不行,活下来的可能性不大,为了不让她伤心,她最好先出院,后面的事他来处理。不久,李维光向小芳谎称女婴已死,其实他将女婴卖给了韩铭,得到1万元。

    用更广阔的视野,树立更为宏大的目标,做名副其实的淮海经济区“老大”,这是周铁根履新后一系列动作所要释放的重要信号。

    肖立晟:首先,未来人民币汇率的弹性会增加,这有助于下一阶段人民币汇率改革。对货币当局以及市场来说,这都是乐于见到的事情。

    肖立晟:当前是汇改的好时机。

    中国经济时报:今年以来,人民币汇率的走势波动较大,年初快速升值,4月中旬开始快速贬值,近期已回吐年内涨幅,您认为近期人民币汇率贬值的主要原因是什么?

    中国经济时报:展望2018年下半年,人民币汇率走势如何?

    当前,人民币汇率中间价由三大因素构成:一是上一期的收盘价也就是市场供需,二是一篮子货币,三是央行对中间价的逆市调整。当美元指数上行时,为了稳定一篮子货币,人民币汇率也要对美元贬值。

    从整体的宏观经济态势来看,未来汇率的波动性可能还会进一步加强。因为不确定性因素在增加,不管是中美贸易摩擦的不确定性、欧洲和美国经济的不确定性,还是国内政策调整的不确定性,都将给外汇市场带来变数。

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